第4章 投资估算

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1、1概述概述2建设投资估算建设投资估算3流动资金估算流动资金估算国民经济中长期发计划国民经济中长期发计划提出拟建提出拟建项目建议书项目建议书可行性研究可行性研究设计任务书设计任务书阶段设计阶段设计招标与投标招标与投标组织组织施工施工验收投产或验收投产或交付交付使用使用初步设计初步设计技术设计技术设计施工图设计施工图设计施工施工预算预算投资估算投资估算初步设计初步设计概算概算修正总修正总概算概算施工图预算施工图预算合同合同价价工程结算工程结算竣工结算竣工结算第一节 投资估算概述一、投资估算概述投资估算是在项目的建设规模、产品方案、技术方案、设备方案、场（厂）址方案和工程建设方案及项目进度计划等进行

2、研究并基本确定的基础上，对投资项目总投资数额及分年资金需要量进行的估算。二、投资估算的内容 （一）项目总投资含义及构成总投资是从投资项目筹建开始到项目报废为止所发生的全部费用。新建项目的总投资由建设期和筹建期投入的建设投资、建设期利息和项目投产后所需的流动资金组成。国内设备购置费建设项目总投资工程建设其他费用安装工程费设备及工、器具购置费建设投资流动资金建设期利息预备费工器具及生产家具购置费土地使用费与项目建设有关的其他费用与未来企业生产经营有关的其他费用基本预备费涨价预备费建筑工程费工程费用进口设备购置费项目总投资的构成 1建设投资建设投资是在项目筹建与建设期间所花费的全部建设费用。2建设期

3、利息建设期利息是债务资金在建设期内发生并应计入固定资产原值的利息，包括借款（或债券）利息及手续费、承诺费、管理费等。3流动资金流动资金是项目运营期内长期占用并周转使用、项目结束时由投资人回收的资金。（二）项目建设总投资估算的内容投资项目在建成交付使用时，项目投入的全部资金分别形成固定资产、无形资产、流动资产和其他资产。二、投资估算的要求 由于投资项目前期工作的四个阶段不同阶段的工作深度和掌握的资料详略程度不同，投资估算的深度和准确度也有所差别。因此不同阶段对投资估算的准确度要求（即允许误差率） 序号 不同阶段投资 估算的允许误差率1 投资机会研究阶段 30%以内2 初步可行性研究阶段 20%以

4、内3 详细可行性研究阶段 10%以内4 项目前评估阶段 10%以内三、投资估算的依据与作用 （一）建设投资估算的基础资料与依据（一）建设投资估算的基础资料与依据1. 专门机构发布的建设工程造价建设工程造价费用构成、估算指标、计算方法，以及其他有关工程造价的文件。2. 专门机构发布的工程建设其他费用工程建设其他费用估算办法和费用标准，以及有关机构发布的物价指数。3. 部门或行业制定的投资估算办法估算办法和估算指标估算指标。4. 拟建项目所需设备、材料的市场价格市场价格。5. 拟建项目建设方案确定的各项工程建设内容工程建设内容及工程量工程量。（二）投资估算的作用（二）投资估算的作用1. 投资估算是

5、投资决策的依据之一；2. 投资估算是制定项目融资方案的依据；3. 投资估算是进行项目经济评价的基础；4. 投资估算是编制初步设计概算的依据，对项目的工程造价起控制作用。第二节 建设投资估算建设投资是指建设单位在项目建设期与筹建期间所花费的全部费用。建设投资估算方法简单估算法分类估算法单位生产能力估算法生产能力指数法比例估算法系数估算法指标估算法以设备购置费为基数估算以工艺设备投资为基数估算朗格系数法设备及厂房系数法建设投资估算方法 一、建设投资简单估算法一、建设投资简单估算法（一）单位生产能力估算法（一）单位生产能力估算法 （P53）1.基本思想根据已建成的、性质类似的建设项目的单位生产能力投

6、资（如元/吨、元/kW）乘以拟建项目的生产能力，来估算拟建项目的投资额。该方法将项目的建设投资与其生产能力的关系视为简单的线性关系线性关系。2.计算公式X1已建类似项目的生产能力 ；X2拟建项目的生产能力；Y1已建类似项目的投资额；Y2拟建项目的投资额 ；CF 不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数。CFXXYY21123.特点估算简便迅速，精确度较差。4.应用条件：使用该方法要求拟建项目与所选已建项目相类似，仅存在规模大小和时间上的差异。（二）生产能力指数法（二）生产能力指数法（P54）1.基本思想根据已建成的、性质类似的建设项目的生产能力和投资额与拟建项目的生产能力，来估

7、算拟建项目投资额。该方法将建设项目投资额与生产能力的关系视为非线性关系非线性关系，这也是该方法与单位生产能力指数法的区别。2.计算公式X1已建类似项目的生产能力 ；X2拟建项目的生产能力；Y1已建类似项目的投资额；Y2拟建项目的投资额 ；CF不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数。n 生产能力指数(0n1)CFXXYYn12123.特点（1）计算简单、速度快；（2）要求类似项目资料可靠，条件基本相同，反之误差会增大。（3）对于建设内容复杂多变的项目，实践中往往应用于分项装置的工程费用估算。（三）比例估算法（三）比例估算法（P55）（1）基本思想以拟建项目的设备购置费为基数，根

8、据已建成的同类项目的建筑工程费和安装工程费占设备购置费的百分比，求出相应的建筑工程费和安装工程费，再加上拟建项目的其他有关费用（包括工程建设其他费用和预备费等），其总和即为拟建项目的建设投资。（二）估算步骤（二）估算步骤1.分别估算建筑工程费、设备购置费和安装工程费2.汇总建筑工程费、设备购置费和安装工程费，得出分装置工程费用，再加总得出项目建设所需的工程费用3.估算工程建设其他费用（以工程费用为基础）4.估算基本预备费(以工程费用和工程建设其他费用为基础)5.估算涨价预备费（以工程费用分年投资计划为基础）6.加总求得建设投资（2）计算公式C拟建项目的建设投资额E 拟建项目根据当时当地价格计算

9、的设备购置费；P1,P2已建项目中建筑工程费、安装工程费占设备购置费的百分比；F1,F2由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等综合调整系数；I拟建项目的其他有关费用1 1221CEf Pf PI二、建设投资分类估算法 （一）建设投资分类估算概念（一）建设投资分类估算概念建设投资分类估算法是对构成建设投资的各类投资，即工程费用、工程建设其他费用和预备费分类进行估算。建设投资估算表（万元） 建设投资分年投入计划表（万元） 2. 建设投资及其构成的合理性分析 （1）建设投资的合理性分析单位投资的产出水平分析单位投资所产生的生产能力、产出量，并与同行业其他类似项目进行比较单位产出水平需要的投资分析项

10、目建设所形成的单位生产能力（或使用效益）需要多少投资，并与其他同类项目进行对比，分析项目的投资支出是否合理。三、建设投资构成的合理性分析各类工程费用构成的合理性分析结合各类工程的实物量分析各类建筑工程、设备购置、安装工程货币量的合理性，并将项目的建筑工程费、设备购置费、安装工程费占建设投资的比例以及主要工程和费用占建设投资的比例与同行业其他类似项目进行比较。分年投资计划的合理性分析结合各年的工程进度、各年的实物工程量、各年实际需要支付的工程建设其他费用等，分析项目分年投资计划的合理性。第三节 流动资金估算一、流动资金概念一、流动资金概念流动资金是指项目运营期内长期占用并周转使用的营运资金、项目

11、结束时由投资人回收的资金。数额等于项目投产后所需全部流动资产扣除流动负债后的余额。二、流动资金估算的基础二、流动资金估算的基础流动资金估算的基础主要是营业收入和经营成本。因此，应在营业收入和经营成本估算之后进行流动资金估算。（一）扩大指标估算法（一）扩大指标估算法1概念：按照流动资金占某种资金基数的比率来估算流动资金。2.计算公式（1）流动资金年营业收入额营业收入资金率（2）流动资金年经营成本经营成本资金率（3）流动资金年产量单位产量占用流动资金额（4）流动资金固定资产价值固定资产价值资金率（二）分项详细估算法（二）分项详细估算法1.概念：将各类流动资金分项估算，然后加总获得总流动资金的需要量

12、。运用此法估算的流动资金数额大小，主要取决于企业每日平均生产消耗量和定额最低周转天数 。2.计算公式（1）流动资金流动资产流动负债（2）流动资产应收账款预付账款存货现金（3）流动负债应付账款预收账款（4）流动资金本年增加额本年流动资金上年流动资金3.估算步骤（1）首先确定各分项的最低周转天数，计算出各分项的年周转次数；（2）分项估算占用资金额。4.估算流动资金应编制流动资金估算表 练习题11.某地2010年拟建一年产20万吨化工产品的项目。根据调查，该地区2008年建设的年产10万吨相同产品的已建项目的投资额为5000万元。生产能力指数为0.6，2008年至2010年工程造价平均每年递增10%。估算该项目的建设投资。09.9170%)101 ()1020(500026 . 0练习题22.某新建项目设备投资为1000万元。根据已建同类项目统计情况，一般建设工程占设备投资的28.5%，安装工程占设备投资的9.5%，其他工程费用占设备投资的7.8%。该项目其他费用估计为800万元。经分析，建筑工程费、安装工程费、其他工程费的调整系数分别为1.15、1.25、1.2。估算该项目的投资额。1 .2340800%)8 . 72 . 1%5 . 925. 1%5 .2815. 11 (1000